Zelta cenai bija labākais oktobris gandrīz pusgadsimta laikā, izaicinot spēcīgo pretestību, ko izraisīja Valsts kases ienesīguma kāpums un spēcīgais ASV dolārs. Dzeltenais metāls pagājušajā mēnesī pieauga par neticami 7,3%, sasniedzot USD 1983 par unci, kas ir spēcīgākais oktobris kopš 1978. gada, kad tas pieauga par 11,7%.
Zelts, bezprocentu nenesošs aktīvs, vēsturiski ir satricinājis, kad obligāciju ienesīgums pieauga. Tomēr šogad ir izdarīts izņēmums saistībā ar vairākiem nozīmīgiem ekonomiskiem un ģeopolitiskiem riskiem, tostarp rekordaugstiem valsts parādiem, pieaugošajiem kredītkaršu maksātnespējas gadījumiem, notiekošajiem recesijas nerviem (neskatoties uz Džeroma Pauela uzstājību, ka lejupslīde Federālo rezervju sistēmā vairs nenotiek. prognozes) un divi kari.
REĢISTRĒTIES DĀRGMETĀLU ĪPAŠUMAM
Zelta portfeļa izveide nenoteiktā tirgū
Ja uzskatāt, ka šie apstākļi turpinās veicināt investīciju pieprasījumu pēc zelta, tagad varētu būt piemērots brīdis apsvērt iespēju iegūt ekspozīciju (vai palielināt savu ietekmi), sagaidot potenciāli augstākas cenas.
Piesardzības vārds: šobrīd metāls izskatās pārpirkts, pamatojoties uz 14 dienu relatīvās stiprības indeksu (RSI), tāpēc īstermiņā mēs varam redzēt zināmu peļņu. Es uzskatu, ka tiek izveidots spēcīgs atbalsts, un, ja krājumi atkāpsies no pagājušās nedēļas sūkņa, tas var būt piemērots katalizators zelta rallijam. Ņemiet vērā, ka 30 gadu periodā novembris ir bijis labākais mēnesis akcijām, S&P 500 indeksam pieaugot vidēji par 1,96%, pamatojoties uz Bloomberg datiem.
Es iesaku zelta svaru ne vairāk kā 10%, kas vienmērīgi sadalīts starp fiziskajiem dārgmetāla stieņiem (stieņiem, monētām un rotaslietām) un augstas kvalitātes zelta ieguves akcijām, kopfondiem un ETF. Atcerieties atjaunot līdzsvaru vismaz reizi gadā, ja ne biežāk.
Kāpēc centrālās bankas liek lielas likmes uz zeltu
Ja jūs joprojām esat uz sētas, paskatieties, ar ko ir nodarbojies oficiālais sektors. Saskaņā ar Pasaules Zelta padomes (WGC) jaunāko ziņojumu centrālās bankas trešajā ceturksnī iegādājās 337 metriskās tonnas zelta, kas ir otrais lielākais trešais ceturksnis uzskaitē. Līdz šim bankas pievienojušas ievērojamus 800 tonnu, kas ir par 14% vairāk nekā pērn deviņos mēnešos.
Lielāko pircēju sarakstā 3. ceturksnī dominēja attīstības tirgi, valstīm turpinot diversifikāciju prom no ASV dolāra. Pirmajā vietā ierindojās Ķīna, kas pievienoja milzīgu 78 metrisko tonnu zelta, kam seko Polija (vairāk nekā 56 tonnas) un Turcija (39 tonnas).
Es bieži iesaku investoriem pievērst uzmanību tam, ko centrālās bankasdonevis to, ko viņisaki,bet dažreiz tie ir aktuāli un ir vērts klausīties.
Piemēram, pagājušā mēneša preses konferencē Polijas Nacionālās bankas (NBP) prezidents Ādams Glapiņskis sacīja, ka Austrumeiropas valsts turpinās iepirkt zeltu, kas “poliju padara par uzticamāku valsti”. Mērķis ir panākt, lai zelts būtu 20% no Polijas kopējām ārējām rezervēm. Septembrī zelts veidoja 11,2% no tā krājumiem, liecina WGC dati.
Japānas zelta drudzis
Paskatieties arī uz Japānu. Valsts tradicionāli nav bijusi liela zelta importētāja, taču Japānas investori un mājsaimniecības kopumā pēdējā laikā ir paaugstinājušas dzeltenā metāla cenu līdz jaunam visu laiku augstākajam līmenim — 300 000 ¥. Tā ir būtiska atšķirība no 30 gadu vidējās cenas, kas ir nedaudz zem 100 000 ¥.
Vidējā vai tuvākajā termiņā Japānas zelta drudzi galvenokārt ir izraisījis jenas vēsturiskais kritums pret ASV dolāru, mudinot investorus meklēt nodrošinājumu pret inflāciju.
Mēģinot ierobežot pieaugošās patēriņa cenas, Japānas premjerministrs Fumio Kišida ir ieviesis stimulu paketi 17 triljonu ¥ (113 miljardu dolāru) apmērā, kas cita starpā paredz īslaicīgu ienākumu un mājokļu nodokļu samazinājumu, palīdzību mājsaimniecībām ar zemiem ienākumiem un benzīnu. un komunālo pakalpojumu subsīdijas.
Taču, kā daudzi no jums zina, pasaules valdību naudas drukāšana, īpaši pandēmijas laikā, lielā mērā ir vainojama pašreizējā inflācijas kāpumā, kas ir ļoti iegriezusi patērētāju kabatas grāmatas visā pasaulē. 113 miljardu dolāru tēriņu plāns šobrīd darbosies kā degviela uz ugunskura.
Šķiet, ka Japānas mājsaimniecības to saprot, jo viņu piekrišana Kišīdas premjerministra amatam ir noslīdējusi līdz visu laiku zemākajam reitingam – 33%, liecina nesenā Nikkei un Tokyo TV aptauja. Jautāti par iespējamiem nodokļu samazinājumiem, 65% dalībnieku atbildēja, ka tie ir neatbilstoša reakcija uz augsto inflāciju.
Es uzskatu, ka labāka stratēģija ir ar zeltu un zelta ieguves akcijām. Kā WGC ir vairākkārt parādījis, zeltam parasti ir klājies labi augstas inflācijas periodos. Vēsturiski, kad inflācijas rādītāji ir pārsnieguši 3% — tas ir tas, kur mēs atrodamies šobrīd, vidējā zelta cena pieauga par 14%.
12 mēnešu periodā no piektdienas zelta dolāros ir palielinājies par 22%, kas pārspēj S&P 500 (par 19% tajā pašā periodā) un ir krietni virs inflācijas.
Oriģināls: (autors Frenks Holmss, US Global Investors izpilddirektors)
Izlikšanas laiks: Nov-09-2023